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澳客网彩票:新三板深化改革将中国资本市场 带入联通与效率时代

时间:2019/11/5 14:01:19   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要:第一,此次改革以市场分层为出发点,在优化创新层、基础层规范和培育的基础上,设立精选层,承接在新三板创新层实施公开发行的挂牌公司,形成基础层、创新层和精选层的市场结构。同时,通过在不同层级实施投资者适当性管理,引入公募基金,配套形成交易、信息披露、监督管理等差异化的制度安排。一方面...
    第一,此次改革以市场分层为出发点,在优化创新层、基础层规范和培育的基础上,设立精选层,承接在新三板创新层实施公开发行的挂牌公司,形成基础层、创新层和精选层的市场结构。同时,通过在不同层级实施投资者适当性管理,引入公募基金,配套形成交易、信息披露、监督管理等差异化的制度安排。一方面,能有效提高投资者的价值发现能力和风险控制能力;另一方面,有利于股转公司实施分类监管,提供精准服务,提高监管和服务效率,进而增强新三板的整体市场效率。此外,设立精选层也为建立转板制度扫清了法律障碍,奠定了制度基础与市场基础。

  第二,优化发行融资制度,在创新层实施向不特定合格投资者公开发行制度。“公开发行”这一制度安排,不仅从现实上满足了优质挂牌公司的大额融资需求,更重要的是,这一制度安排使新三板拥有了证券场内市场的核心功能,从而更好地体现出新三板作为证券交易场所的定位。

  第三,建立转板上市制度。此次改革从提高中国资本市场体系的整体市场效率出发,推出转板上市制度。一是满足了新三板优质企业进入更高级市场融资的需求,提供转板便利,降低上市成本。此外,转板还提高了市场流动性,起到有效吸引增量市场资源的作用。二是可以为创业板、科创板储备并提供源源不断的优质上市资源。三是打通了资本市场各层次间的通道,使各市场优质资源实现共享,提高了资本市场的整体效率,优化A股市场资源配置。

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